이자보상배수가 낮아진다 — 부채 상환 능력이 약해진다는 신호

이자보상배수란?

이자보상배수 = 영업이익 ÷ 이자비용
기업이 벌어들인 영업이익으로 빌린 돈의 이자를 몇 배나 버틸 수 있는지를 보여주는 지표입니다.

배수가 높다 = 여유 있게 이자를 낼 수 있음

배수가 낮다 = 이자 납부에 어려움이 생길 수 있음

왜 위험한가?

1. 부도 위험 증가

이자보상배수가 1.5배 이하로 내려가면, 영업이익이 조금만 떨어져도 이자를 낼 수 없게 됩니다.

2. 신용등급 하락

신용평가사들은 이 지표를 중요하게 봅니다. 배수 악화 시 기업의 신용등급이 내려갈 수 있고, 이는 새로운 대출 금리 상승으로 이어집니다.

3. 악순환 시작

이자를 내기 위해 다시 빌리거나, 배당금을 줄이거나, 사업 투자를 중단하게 됩니다.

어떻게 확인하나?

연간 재무제표의:

영업이익 (손익계산서)

이자비용 (손익계산서)

두 수치만 있으면 계산할 수 있습니다.

실제 사례

A기업

2년 전: 영업이익 1,000억 / 이자비용 200억 = 5배 (안전)

작년: 영업이익 800억 / 이자비용 300억 = 2.7배 (주의)

올해: 영업이익 600억 / 이자비용 400억 = 1.5배 (위험)

마지막 추세는 명확한 신호입니다. 업황 악화 + 차입금 증가의 이중 위험입니다.
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본 콘텐츠는 정보 제공 목적이며 투자 조언이 아닙니다. 투자 결정 전 공식 재무제표와 전문가 상담을 참고하세요.