영업현금흐름이 급감한다 — 실제 수익창출 능력 악화와 자금 유출의 신호

🚨 핵심 신호

영업현금흐름(Operating Cash Flow, OCF)이 순이익보다 크게 하락하면 기업의 실제 현금 창출 능력이 악화되고 있다는 뜻입니다.
매출과 이익은 회계 기준에 따라 조작 여지가 있지만, 현금은 거짓말하지 않습니다.

💥 위험 신호

OCF < 순이익 (지속적으로)

OCF가 전년 동기 대비 30% 이상 하락

매출은 증가하는데 OCF는 감소 (매출의 질 악화)

운전자본(매출채권 + 재고) 급증

현금 유출 구조 (원재료 선입금, 외상 증가)

📊 읽는 법

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순이익 10억 → OCF 3억 (vs. 전년 10억)
= 수익성은 유지되지만 실제 현금은 70% 감소
```
이는 외상 누적, 과다 재고, 선금 증가 등으로 현금이 묶여 있다는 신호입니다.

⚠️ 다음 단계

현금이 없으면 신용도가 떨어지고, 급기야 자금 경색으로 이어집니다. 부실 징후 중 가장 빠르고 정직한 지표입니다.
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*본 콘텐츠는 정보 제공 목적이며 투자 조언이 아닙니다. 기업 재무분석 시 OCF, FCF, 운전자본 변동을 함께 검토하세요.*