📊 2026.03.08(일) 글로벌 유동성 감소, 자산 간 '상관관계 파괴' 시작

유동성 타이트닝의 신호

중앙은행 긴축이 고착화되면서 글로벌 유동성이 급속 위축되고 있습니다.

M2 성장률: 미국 3.1% 수준으로 사상 최저 근처

초과 유동성(Excess Liquidity): 팬데믹 이후 축적분 대부분 회수 완료

금융기관 대차대조표: 연준 자산 축소(QT) 가속화, 은행 예금 감소 지속

저금리·풍부한 유동성 시대에 형성된 '상관관계 해제' 구조가 무너지고 있습니다.
관찰 지표들:

주식-채권 상관계수: 최근 3개월 +0.6 수준 (역사적 높음)

대안자산(상품, 부동산, 크립토) 동시 약세

자산군 간 수익률 수렴 가속

시나리오별 영향:
1. 점진적 연착륙: 유동성 감소 속도 완화 → 포트폴리오 재편 시간 확보
2. 급격한 긴축 재개: 자산 간 동조 부진 심화 → 분산 효과 상실

개별 자산보다 상관관계 변화 자체가 위험 관리의 핵심

과거 '30/60/10 분산 전략' 재검토 필요

유동성 지표(금융기관 여신, 자금 흐름)에 주목

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*본 콘텐츠는 정보 제공 목적이며 투자 조언이 아닙니다. 과거 상관관계는 미래 성과를 보장하지 않습니다.*

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